罕见!猪肉限价、限购!最大赢家暴涨4000亿

财经资讯 2019-09-08199未知admin

  原标题:罕见!猪肉限价、限购!最大赢家暴涨4000亿

  猪,站在风口上,也能飞起来。

  怎料一个“死亡风口”:非洲猪瘟,却成了2019年猪肉价格最大的风口。

  2018年9月2日,生猪(外三元)的价格是14元/公斤,一年后的今天,价格涨到了27.12元/公斤,累计涨幅高达93.7%。

  生猪(外三元)出栏价一年走势 数据来源:中国养猪网

  2019年8月以来,猪肉价格加快上涨,远超市场预期,涨价态势丝毫不逊于最猛的3月份,并迅速突破猪肉价格的历史最高点。

  而“最强猪周期”之下,A股中最受益的莫过于养猪股。据Choice数据统计,A股的猪肉概念板块于2018年9月3日至今,总市值由4247亿飚涨至8490亿元,总市值涨幅近100%。

  由于猪肉价格涨幅最猛的月份系7-8月,因此2019上半年,A股中养猪企业的业绩并未出现暴利,反而纷纷受“非洲猪瘟”影响,出现死猪、加大防御成本,导致业绩一度出现巨亏。

  而市值飙涨超4000亿,则更多是基于高昂的猪价,对未来巨额盈利兑现的一致性预期。

  “最强猪周期”的导火索

  而这一波号称中国“最强猪周期”的导火索便是:2018年8月的“非洲猪瘟”首次进入中国。

  次月,中国猪肉价格便上涨了2.5%,但所有人都低估了“非洲猪瘟”的影响。

  2019年以来,致死率达100% 的“非洲猪瘟”开始在中国肆虐。短短半年时间里,中国累计扑杀生猪头数飙升至100万头。且,传播速度非常快,截止到2019年4月19日,海南确认发生疫情,至此中国内地31个省份自治区均被波及。

  A股养猪的上市公司中,在这一波疫情中,死猪情况亦较为严重,从而导致2019上半年部分上市公司出现亏损。

  据农业农村部数据显示,生猪存栏和能繁母猪存栏已连续七个月下降,截止到2019年7月份,生猪存栏量已经较2018年同期锐减超32%。

  面对生猪存栏量不断下滑,农业农村部表示,由于“非洲猪瘟”疫情影响,2019下半年猪肉价格将飙涨七成,创历史新高。

  另外,回顾中国近12年生猪价格的涨跌周期,其中3轮大涨,便有2轮的价格暴涨的起点伴随着生猪疫情爆发:

  而本轮生猪周期,堪称史上“最强猪周期”的起点亦是在疫情:“非洲猪瘟”的点火下爆发的。

  在猪肉价格一路飙升的冲击下,2019年3月以来,中国CPI上升得非常快,5、6月份已涨至2.7%的高位,7月份更是涨至2.8%。

  国家统计局数据显示,7月份,鲜果价格上涨39%,影响CPI上涨约0.63个百分点;猪肉价格上涨27%,影响CPI上涨约0.59个百分点。

  与以往猪周期不同的是,尽管猪价已高高在上,但在“非洲猪瘟”的阴影下,农户们养猪的积极性并不高。因为防疫成本高,稍有不慎便出现全栏死猪的局面,因此短期内,散户恢复养猪的可能性不高。

  若猪肉的供需形势无法扭转,猪价在下半年仍有上涨空间,CPI可能存在突破“3%”的可能性。

  值得一提的是,2019年CPI的涨幅目标,在年初便已明确写入2019年政府工作报告,需要维持在3%左右。同时,CPI升破3%,对于中国而言,已经是五年都未曾出现过的事情。

  因此,8月份以来,中央对猪肉价格保持着极高的关注度,并开始释放政策信号。

  猪肉保卫战:限价、限购!

  2019年8月以来,猪肉得到了前所未有的关注,1个月内2次登上了国务院的讨论议题范畴。

  8月19-20日,高层领导在黑龙江考察期间,还特意跑到菜市场的猪肉档前询问价格和销售。

  图片来源:新华社

  8月21日,国务院召开常务会议,要求“确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施”,还要求“地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定”,可谓马不停蹄。

  8月29日,商务部新闻发言人高峰指出,商务部将密切跟踪市场的动态,会同相关部门适时投放中央储备冷冻猪肉和牛羊肉,增加肉类市场的供应。

  中央定调,各地政府快马加鞭,政策落地。

  9月2日,国务院副总理更是亲自前往四川省实地督导稳定生猪生产、保障市场供应工作。强调,稳定、提高猪肉自给率是销区地方政府必须完成的任务。

  四川省出台促进生猪生产保障市场供应九条措施。其中,实行生猪生产红线制度,对各市(州)生猪出栏量制定任务目标。

  福建省三明、莆田推出猪肉价格补贴,8月17日至10月7日期间的周末和中秋节、国庆节实行平价猪肉销售,莆田荔城区则将于9月6日开始给予四项猪肉产品每公斤4元补贴。

  9月1日起,南宁市实施猪肉价格临时干预措施,在主要农贸市场设点限量限价销售猪肉。每个摊位每日上午9时起,以低于前10日市场均价10%以上的价格,向市民销售精瘦肉、前后腿肉、五花肉和排骨,每位消费者每日限购1公斤。

  据悉,《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》即将印发,在未来一段时间内,其他省市大概率也将出台干预猪肉市场价格的补贴措施。

  一场关于猪肉量价的保卫战已经打响。

  猪肉,中国一年消费5300万吨

  猪肉,长期占据着中国肉类消费量第一的位置,据天风证券数据显示,中国人均猪肉年消费量为40kg,平均每人每天消费量达0.1kg。

  自2016年以来,中国每年猪肉消费量超过5300万吨,占肉品消费总量的62%。

  中国猪肉消费集中在经济发达地区,依次为珠三角、长三角、环渤海。

  虽然,中国猪肉产量位居全球第一,但面对每年5300万吨以上的消费量,仍需要进口,进口量维持在150万吨,猪肉出口量较小。活猪出口150万头左右,主要出口至香港。

  据农村农业部数据显示,生猪存栏量同比下降32%,创下20年来的最低水平。官方最新预测,2019年中国的猪肉消费缺口将达到1000万吨。

  同样“非洲猪瘟”影响之下,猪肉消费依赖内地的香港亦深受其害。

  据香港食物环境卫生署,2019年5月10日,香港检疫部门在内地输港活猪中查获了第一例非洲猪瘟病毒感染,因此销毁了6000头活猪。而从6月份开始,连续3个月内地对香港活猪供应量全部接近腰斩,而拍卖价也飙涨了一倍。

  就在上周,香港的新鲜猪肉零售价已暴涨至100-140港币/斤(约合人民币90-126元/斤),同比涨幅超过100%。

  A股养猪上市公司,一年飙升4000亿元

  由“非洲猪瘟”点燃的“最强猪周期”,最受益的莫过于A股上市的养猪企业。

  据Choice数据统计,2018年9月3日至今, A股的猪肉概念板块的总市值由4247亿飚涨至8490亿元,总市值涨幅近100%。而,猪肉概念指数则从2018年10月开始至今年,最高涨幅逼近200%。

  由于猪肉价格涨幅最猛的月份系7-8月,因此2019上半年,A股中养猪的企业并没有出现暴利,反而纷纷受到“非洲猪瘟”影响,而出现死猪、加大防御成本,甚至出现亏损。

  而市值飙涨,更多是基于高昂的猪价之下,对未来盈利兑现的预期。

  而突如其来的“限价”调控,猪肉价格是否会应声下跌?从而打破这种预期呢?

  天风证券表示,全国推行的猪肉限量限价政策仍是个别地区小范围试验,一定程度上短期减少猪肉价格上涨压力,但难从根本上弥补猪肉供需缺口,对猪价上涨压制作用或有限。

  天风证券进一步指出:

  上市公司具备较强的母猪繁育能力,且各家公司均在加大三元肥母猪的留存比例,以用于未来能繁母猪的产能扩张。8月之后各公司能繁母猪存栏有望持续走高,并为未来出栏高增长奠定基础。

  且,9月份为传统猪肉消费旺季,全国均价有望超过25元/公斤。在产能深度去化之下,未来全国猪价有望持续超预期,2020年生猪出栏均价将超过25元/公斤,头均盈利有望达到1000-1500元。

  我们认为,未来2-3年,将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期,是一波长期的量利齐升行情。

  撰文/制表:全小景

  

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